本月倫鎳呈震蕩上揚(yáng)走勢(shì)，但因不確定性的宏觀消息頗多令其漲勢(shì)承壓，截至目前較上月僅上漲了375美元。但不銹鋼現(xiàn)貨從7月初至今價(jià)格穩(wěn)中小幅上漲，共計(jì)上漲800元/噸。在傳統(tǒng)淡季，不銹鋼能有如此表現(xiàn)，已實(shí)屬不易，再加上今年在貨幣政策收緊的背景下，無論是貿(mào)易商還是終端用戶對(duì)不銹鋼需求形成的支撐作用并不明顯。年內(nèi)三次"加息"以及六次"提準(zhǔn)"，無論是從資金量還是使用成本上都?jí)褐屏私K端需求，對(duì)行情的好轉(zhuǎn)也形成了一定阻礙，但不銹鋼還是突破重重阻礙，取得了一定的漲幅。
　　

據(jù)卓創(chuàng)分析，在淡季背景下行情出現(xiàn)上揚(yáng)，主要由于庫存方面的利好因素。據(jù)卓創(chuàng)了解，截止到7月中旬，無錫市場(chǎng)庫存總量為20.77萬噸。據(jù)商家反映，自5月中旬開始，現(xiàn)貨庫存總量基本呈現(xiàn)出持續(xù)下降的勢(shì)頭，這也被投資者視為價(jià)格難以"深度下跌"的基石。
　　

庫存的下降也大部分源于資金收緊，商家對(duì)下游需求受限的預(yù)期，導(dǎo)致從鋼廠拿貨意愿不強(qiáng)，據(jù)卓創(chuàng)了解，前期鋼廠貨源充足，但大部分商家由于資金緊缺及行情上行無力的原因，補(bǔ)貨意愿不強(qiáng)，對(duì)庫存的下降也起到了一定幫助。因此，從某種程度上來講，收緊貨幣政策即使利好也是利空。
　　

不過前期價(jià)格艱難運(yùn)行的趨勢(shì)在7月份似乎得到了緩解，主要利好因素有以下幾個(gè)。第一，受近期鎳價(jià)上行的刺激，投資者信心有所增長(zhǎng)，這一點(diǎn)在現(xiàn)貨價(jià)格上也有所體現(xiàn)。雖然漲幅相對(duì)鎳價(jià)顯得有些"謹(jǐn)慎"，不過原材料的帶動(dòng)力也不容忽視。第二，庫存的下降，使得商家信心在很大程度上得以提升。
　　

因此市場(chǎng)上出現(xiàn)了報(bào)價(jià)偏高的情況，部分商家表示，在庫存不高的情況下，對(duì)后市樂觀，報(bào)價(jià)高于市場(chǎng)主流價(jià)200-300元不等。至于價(jià)格是短期反彈還是長(zhǎng)期好轉(zhuǎn)，已經(jīng)不是商家擔(dān)憂的問題。
　　

不過目前尚難以判斷未來8月份行情能夠走多高，對(duì)于大型鋼廠而言，目前暫時(shí)沒有減產(chǎn)消息傳出，只有部分鋼廠維持每年的固定檢修，前期的限電對(duì)大型鋼廠影響也有限，因此后期貨源量仍然是充足狀態(tài)，再加上如果市場(chǎng)價(jià)格漲幅過大，行情回暖速度過快，在倒掛為常態(tài)的情況下，鋼廠必然也會(huì)從出廠價(jià)上體現(xiàn)對(duì)行情的樂觀。
　　

據(jù)卓創(chuàng)了解，部分商家認(rèn)為8月份不銹鋼價(jià)格有望上升至24000元/噸，從目前的價(jià)格來看，500元/噸的上漲空間應(yīng)該不會(huì)過于艱難，而且是建立在目前相對(duì)低位的庫存之上。卓創(chuàng)認(rèn)為，建庫或許能夠支撐價(jià)格上漲，這屬于投資性需求。但一旦庫存建立后，究竟有多少下游實(shí)際買氣進(jìn)入仍然值得憂慮。
　　

目前遭遇的利空因素主要有以下幾個(gè)方面。第一，當(dāng)前媒體輪番報(bào)道實(shí)體性中小企業(yè)目前面臨著"錢荒"與"微利"的困境，原材料價(jià)格進(jìn)一步上漲不見得能夠迅速為其帶來加工成品銷售利潤(rùn)的迅速上漲，下游回歸市場(chǎng)的人氣究竟有多少目前似乎還難以迅速體現(xiàn)。
　　

第二，據(jù)了解目前銀行對(duì)汽車的貸款已經(jīng)收緊，有的貸款利率還上浮10%~40%。根據(jù)調(diào)查，隨著車貸利率的攀升，銀行對(duì)于汽車貸款客戶也設(shè)置了多項(xiàng)門檻。再加上油價(jià)的影響，對(duì)汽車的銷量也產(chǎn)生不利因素。不少銀行更是只能夠與擔(dān)保公司接觸才能夠拿到車貸。
　　

第三，匯豐公布的中國(guó)7月份采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）是48.9，環(huán)比下跌了1.2個(gè)百分點(diǎn)。雖然就跌幅來說不算很大，但是因?yàn)檫@一跌，從絕對(duì)值來看是低于了50。而大家都知道，在PMI高于50時(shí)，它是提示經(jīng)濟(jì)處于擴(kuò)張階段，而低于50時(shí)，則表明經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退階段。
　　

但從目前的固定資產(chǎn)投資方面來看，對(duì)不銹鋼行情而言是利好。上半年全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)25．6％，其中房地產(chǎn)開發(fā)投資增長(zhǎng)32．9％。住宅投資18641億元，增長(zhǎng)36.1%。全國(guó)商品房銷售面積44419萬平方米，同比增長(zhǎng)12.9%。其中，住宅銷售面積增長(zhǎng)12.1%。6月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)為101.75。
　　

綜上所述，卓創(chuàng)提醒各位商家，目前不銹鋼行情實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)并沒有太大的支撐力，尤其是在原材料鎳處于消費(fèi)淡季，短期倫鎳雖有進(jìn)一步上揚(yáng)空間，但漲幅有限，暫未走出震蕩行情的背景下，后市需要樂觀，更要謹(jǐn)慎，不要過于盲目追漲。